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• 作者： 薛定谔的猫 发布时间：2016-11-20 00:48:55

  看了目录就不用看内容了

• 作者： 优游卒岁 发布时间：2016-09-25 12:18:51

  作者很有勇气，选择了这样一个题目，但明显在对中国的了解上准备不足。题材很新颖，如果能够讲透会相当有意思，可惜分析得太浅显了。看完全书，似乎一无所得。

• 作者： 湖 发布时间：2023-08-29 22:19:37

  不可错过的石窟之三。作者主持参加了新疆境内的多座石窟考古发掘工作。他主要讲解了龟兹石窟中最具代表性的克孜尔石窟。对洞窟讲解很细致，资料搜集很细。比如“天宫伎乐”中9种乐器。石窟已斑驳，但色彩蓝、绿、白、土红色依然清晰。

• 作者： カピバラ 发布时间：2012-07-17 08:54:26

  。。。亚麻

• 作者： 流氓书生 发布时间：2019-02-25 19:39:23

  看过最水的书之一，浪费钱，更浪费时间，一个教授带着几个学生写的，毫无内容可言，感觉就是把考试大纲抄过来了，一列列大标题，没有考点详细介绍，没啥鸟用，看完知识点，一道题也不会，谁能通过这本书过了真就是高手了

• 作者： eien99 发布时间：2015-06-10 10:21:56

  借抗金之事反击清朝压迫，不错的书，孔网15购买，品相还不错

• 全书内容记录

  作者：SHinn 发布时间：2021-01-21 08:53:21

  &1 入门介绍

  我的目标就是这样得来的：

  ·期望年化收益率20%。

  ·最坏也不能跑输大盘，尽量保持平均每天跑赢大盘1‰。

  ·中途的最大回撤波动在20%左右。

  在这个范围内的亏损或是波动，都可以相对坦然处之

  M2反映的是一个货币供应量的指标。近几年我们国家一直是货币超发，追上M2大致就意味着你能比印钞票的速度更快。最近几年能稳妥追上的方式估计就是投资房地产了，如图1-3所示为M2增长曲线图。

  所以在每年年末定一下自己的消费计划，其实也可以帮你定出一个收益的目标，每个人都是自己的老板——老板不就是这么核算收入、成本以及制定目标和员工KPI的吗？个人一样需要明白的常识性道理。

  2015 2016 涨幅

  30 60 50%

  基金依然是我作为零钱管理的一个“闭眼”投资项目。

  最大的心得就是：学会克制自己的贪婪，即使别人在赚大钱，我达到了目标就离开。

  法国蓝带短期课程

  如果一定要说体会，和别人不太一样的可能是体验生活这块，会花很多钱学习一些和投资似乎完全无关的东西，比如珠宝设计、以30多岁“高龄”去和十几岁的孩子一起从零开始学机器人编程，去国外游学了解好莱坞电影与金融的关系，或是去学习法国蓝带短期课程等，但这让我去思考了一些问题以及真实体会到了消费的一些趋势，而且朋友圈里珠宝领域的朋友是对黄金价格较敏感的、电影圈的是对目前最热资金走向了然于胸的一波人，他们的一些话或者发布的一个状态，很可能对我来说就是一个启发和需要研究的点，虽然还没有让我赚到什么真金白银，但也算是一种需要储备。

  明白人性带给自己的那种“愚蠢”，虽不能完全克服，却可以利用大多数人对这种愚蠢的“毫无觉察”来赚钱。

  ·有个存款目标，月度、季度、年度等；

  ·把自己的目标宣告出来，为了面子也要存到这些钱；

  ·控制存在余额宝的钱；

  ·定投基金或黄金，定投日设在工资日第二天；

  ·两张银行卡号，一发工资就转账到没绑定支付宝和微信的那张；

  ·尽量只花现金；

  ·买一样东西前，多考虑一天；

  ·定一个规矩：只花意外之财的5%，其他的用来还信用卡、交水电费或存起来；

  ·每个月给自己定一个新鲜的挑战，比如这个月把信用卡账单节制在3000以内，比如“一次无消费的禁欲系双休日”。

  有些投资建议新闻非常慢，只能让你心虑浮躁。在自己熟悉的领域扎根下去，才能更敏感地获得“赚到第一轮”的入场券。

  很多美国历史悠久的公募基金，其每年的管理费大约在0.5%左右。没有申购费，没有赎回费，看到差距了吗？

  &3

  3.1

  对于一只基金所有的分析做完后，至少你在投资前要知道这几件事：

  ·基金经理挺忙的（管的基金多），精力值分配有点让人担心。

  ·这两年业绩平稳度如何，股灾表现差不差，突然的涨幅大概是因为什么？这个基金收费不怎么便宜，收益的n%是用来付管理费的！

  ·这只基金的持股，好像和我投资的股票重合了，控制一下购买份额比例，不能买太多了。

  经过所有这些判断，觉得都还不错的基金就买吧，如果接下来业绩不好，看看是否打破最高纪录，可能的原因是：这个投资策略与行情不匹配，或者换基金经理了。(国泰浓益灵活配置混合C )

  晨星（

  http://cn.morningstar.com/

  ）。这里选取一些自己经常去看的指标，而这些指标让你了解以下这些重要的事儿：

  ·基金经理把自己的KPI定在什么位置？

  ·基金经理能不能常常有超KPI的表现？

  ·跑赢大盘的能力值如何？

  ·历史来看业绩波动大不大，是不是稳重型？

  ·在相同风险下，这只基金的回报是不是属于比较高的？

  KPI:业绩比较基准

  标准差+夏普比率都代表什么

  标准差反映的是基金总回报率的波动幅度，其数值越大，表明波动越厉害。你只要看晨星直接给出的“中”、“高”评级就可以了。

  而夏普比率的高低则代表【收益/风险】比，夏普比率越高，这只基金在相同风险下可能获得的收益更高

  阿尔法系数越高，基金经理的操盘能力也就越强

  3.2 债券基金是如何运作的

  债券基金分为纯债、一级债券和二级债券类，一级债券除了做债券组合还会加入一级市场的打新，而二级债券类则在此基础上还可以投资二级市场的股票。就是这样的区别。

  债券基金的收益主要来自两方面：

  ·票息收益（债券都有利息的，一般在债券发行时就已确定下来）。

  ·债券也是一种证券，有价格波动，只是波动幅度低于股票而已。

  设债券实际价格为X ，2年持有到期后以100元票面价格回收债券，票面收益年化4%，得到的实际收益应该是年化9%：

  实际投入：X 。到期获得的收益：100（债券到期获得的票面价）减去成本X ，加上获得的票息收益100×4%×2年，公式如下：

  （100-X +100×4%×2年）/（2年×X ）=9%

  X =91.5元

  基本上是打了9折。

  3.2.3 久期（Duration）是一个债券专用名词。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感——形象点儿说，就是对银行加息越害怕。

  3.2.4 定开债券基金：杠杆放到200%

  判断过程：

  ·如果正好是债券牛市那么还能持续多久？会不会转熊？遇到债券熊市，定开封基金放高杠杆的优势就可能变成劣势了。

  ·最好是银行或者机构定制的产品（基金招募书里会有说明），基金公司会比较重视，我们散户跟着吃肉。

  ·招募说明书里的开放规则一定看清楚，如多少时间周期可以赎回，每次赎回上限是多少。要不需要钱的时候会比较被动。(国泰双利债券A)

  3.3 指数基金

  身边人都不谈论不操作股票了，就是可以关注指数基金的时候了。采用金字塔加仓的方式来摊低成本，比如在2000点附近吸纳一份，1850点吸纳两份，1800点吸纳三份，以此类推。“快熊1年、慢熊3～5年、快牛2年”的节奏。

  选择的依据大致三点：目标指数有可投资性、跟踪误差小、收费便宜。

  不论何时，用零钱定投。定投的一个精髓：跌得越多，你买入的廉价的基金份额越多，一旦有反弹，那么收益会是惊人的。一般，大家会把C的走势叫做定投的微笑曲线，这是一个“歪嘴”的曲线。

  还是要关注市场动态，在相对高位时赎回基金。

  到了定投计划的后期，由于前面累积的份额已经很多了，新增的份额对成本的影响非常小，定投摊薄成本减弱。同样，由于已经积累了大量的基金份额，本金大，一个小跌就能跌去大量的盈利。

  反正不在弱市赎回就好！富国基金的“目标盈”、蛋卷基金的“蛋定投”——就是赚得够多的时候，直接帮你卖掉！而止盈收益率是你自己定下来的。（蚂蚁聚宝APP慧定投，华安的趋势定投、广发的赢定投）

  3.4.5 分级基金A类，也有点保本的意思，B类无私垫底（基金的A/B/C小尾巴分别：A代表前端收费,收取申购费。B代表后端收费,申购的时候不收费,但是赎回的时候收费。C代表不收取申购赎回费,但是收取服务费):

  A：不论涨跌，保证我6%的收益就行（相当于借出去了50万元收利息）；

  B：好！把所有赚到的钱减掉A的固定收益，其他的都归我。如果亏了，那我承担A的6%。

  3.6 这可能是最方便投资全球的方法

  投资国外资产的基金——QDII（Qualified Domestic Institutional Investors）基金。

  QDII基金投资香港、美国以及其他境外证券市场，既有常规的股票/债券，也有黄金、石油、REITS等与股票不相干的资产可配置，与国内股票/基金市场不相关，可以起到很好的分散风险的作用。

  所有QDII基金都是将人民币兑换为美元、欧元再买入海外资产，所以适合人民币贬值期操作，买入强势货币的资产

  3.6.1 QDII优先选择两类：指数型和REITs(国泰纳斯达克100、博时标普500ETF联接基金、REITs本质上是房地产投资收益)

  3.7 既然投了基金，就要有老板意识：KPI报告这样读（基金首页->信息披露->基金公告）

  ·报告期内基金的投资策略和运作分析：看看这个“员工”三观正不正，态度好不好，思路对不对。

  ·是不是加入了新的基金经理：老的基金经理可能心思活络了，替代的来了，如果你是冲着基金经理买的这只基，就要注意了。

  ·投资组合报告：钱都投哪里去了，你觉得还合适吗？

  ·份额变动：有没有异动的大量赎回，份额是不是变成Mini型。（长信量化先锋混合A(519983)

  3.8.1 第一步：选出相关性比较小的基金作为你的组合

  就像前面提到的，中美配、老少配等，另外还有债股配对，挑选相对稳健、费用更为低廉的那几只，组合成为一个比较全能的战队。好买基金有一个基金组合定制报告的工具：

  https://www.howbuy.com/webRiskResearch/fundinvestdetail.htm

  3.8.2 第二步：定期做平衡：一个增加了42%收益的实验

  再平衡在做的事情是：每年卖掉一些价格高的资产，买入一些价格较低的！

  如果能遵循长期投资，我会选一年，毕竟季度再平衡也牵涉到交易费用，会拉低回报。

  当然，可以更灵活些就是： 也可以通过补充新的资金来进行再平衡， 就是涨得高的基金按兵不动，把新增资金补充到涨幅较小权重低的基金中，重新达到目标资产配置的平衡。

  蛋卷基金APP上的斗牛二八轮动，也是一个自动为你做配置和调仓的基金。

  璇玑智投：第一项国内现金类资产，实际购买的是广发钱袋子；第二项国内高评级债券，实际购买的是易方达信用债A；最后一项，黄金资产，实际购买的是华安易富黄金ETF联结A。其中的海外资产，则是购买了相应的QDII基金，合规+方便地实现了间接持有美元资产。

  &4

  和朋友都在热衷于消费什么，都可以看看背后都是谁在赚钱，未必是说一定要买，因为有时候股价已经被炒得很高，但会渐渐培养起一个从生活到投资的思维路线，是“有消息”之外比别人更早发现机会的一个笨方法.生活体验是可以给你一个投资方向的。

  以前雪球网上有个工作是做重型卡车换挡器的人，会定期透露他们厂接单量的一些信息，而这些信息是对“卡车生产量”是有预估价值的，我曾经用来做卡车行业利润变化的评估。

  试着先从你身边你熟悉的东西开始思考起，其实就是在起点上赢了大多数人了，也相当于把风险转移到自己最擅长的地方。

  投资股票给我带来的一个习惯就是：力所能及地从每一件事找出背后的赚钱逻辑。

  之前因为投资电影相关的东西，看过一些编剧的书，其中《电影编剧的秘密》当中有一段让我觉得和投资有异曲同工之妙：

  买一件衣服，脑中就能浮现布料产地的棉花收成、盗猎利益链、印度或孟加拉国低廉的加工工厂、货运内幕、汇率浮动等，相当于另类的周游列国体验风土人情。

  Q： 怎么提高对股市和个股走向的感知？

  A： 没事的话盯着1分钟、五分钟、15分钟K线看，坚持半年；其次，每天晚上回去把2000只股票走势图翻一遍，坚持一年。

  4.6 那些帮你赚钱的套路——大概率时机篇

  4.6.1 媒体一说钱荒，就做逆回购

  以后媒体只要一提钱荒，有闲钱就请打开你的A股账户操作逆回购试试。（204001）

  如何判断经济开始衰退呢？——跟踪汽车销售额和楼盘破图动工量是个简单的方法，经济情况变糟糕，人们最先‘抛弃’的是这些周期性消费品。

  4.6.3 每年年初，好像总有一波行情

  荒原资产创始人、前新财富策略排名第一的凌鹏曾经总结过A股的投资年轮，受到过很多关注，总结为：“春季躁动、四月决断”，值得大家参考。

  1～3月份，春天万物复苏。人的风险偏好似乎也在这段时间显示了高水准。可能会有一些主题型的机会出现。当然还是有一些正经的原因的：

  ·这时经济数据都还没出来，两会也还没开，整个经济基本面和政策方向就是大家猜猜猜；

  ·银行在一季度放贷还是比较松的，资金成本一般比较低。

  所以，各种主题会在年初的时候翻炒一下。

  但重点是，当把握住了1～3月份的翻炒主题，一定要在4月的时候做一个复盘，看这一趋势是否能够持续。因为4月是整个市场对炒作的一个“确认”，一旦经济数据有违，就很可能是一轮挡不住的下跌。

  4.6.4 三四季度买入农业股，等待年底红包

  7月份开始，我一般就会入一些农业板块的股票

  4.6.5 日元跌了，A股会涨

  而日元的走势看几个大的方面吧，作为避险货币，或市场不确定性增强的时候，比如英国退欧之类，日元会涨。还有就是日本央行政策是否继续宽松，都要结合起来判断。

  4.6.6 大盘上涨趋势中，买入可转债

  可转债的价格涨跌归根到底是受正股影响的，所以投资可转债，股市行情决定着你的收益上限。

  股票跌成狗的时候，把可转债当债券一样拿在手里，吃利息（虽然超级低）；牛市的时候股价鸡犬升天，可以把它换成股票，吃涨幅。

  1.可转债的“股性”——机会点在股市进入上涨周期

  所以经验论来说，如果大盘进入上涨阶段，超短线来看几乎所有可转债都是上涨趋势。如果觉得现在大盘已经被打得够低，快要进入上涨周期了，那么关注一下。我有时会选择“摊大饼”的战术，一下子买很多只。

  2.可转债是T+0交易，当天买当天就能卖

  可转债没有涨跌停限制，波动还是比较大的，非老司机可小资金试手。

  3.小白的“傻瓜”准则：价格110元以下的可转债

  如果亏损的话，因为有可转债的“债性”保底，亏损的空间也是有限的。尤其是价格在110元以下的转债，就算股市大跌，票面的100元本金到期总要还的，所以不用太担心。

  4.6.7 著名的择时二八轮动策略只适合牛市

  择时二八轮动到底是什么？其实就是大盘股小盘股轮换着买，简单解释一下，具体如下：

  ·二：就是指占A股股票数量20%左右的大盘股、蓝筹股（机构和基金都喜欢大量持有）；

  ·八：除掉这20%剩下的股票，中小盘股咯（炒家们会比较多介入的股票应该都在里面，包括各种主题，各种妖股）；

  ·择时：在市场不好的时候，选择股票空仓，转入货币基金。

  用沪深300ETF代表了“二”、用中证500ETF代表了“八”，择时的需求就是另外加入一只货币基金。

  具体操作方法如下：轮动时间间隔为一周，循环往复。

  每周五（或本周最后一个交易日）临近收盘时，将沪深300指数和中证500指数切换到周线状态，分别查看两者过去四周的累计涨幅

  观察过去四周涨幅大的那个指数，如果四周中获得了正回报，那么就在收盘前买入对应的ETF持有一周，但是如果过去四周涨幅大的那个指数在四周中依然是亏损的，那么就选择空仓股票转入货币基金

  “本质上是一个追涨杀跌的模型，其真正发挥作用的是大涨大跌的大行情，但最讨厌震荡市，2009年下半年到2014年上半年这段有波幅无升幅的行情，二八模型也是碌碌无为，颗粒无收的，这是此类模型必须承受的寂寥。”

  那一般从哪里去找新鲜的“规律”呢，看各种分析研究报告、看经验分享，然后自己去验证、归纳。

  4.7 那些可能帮你赚钱的套路——常识型技巧篇

  4.7.2 股票也有套餐组合让你选

  为了节省人们用于纠结的时间，套餐这种东西充斥着我们的生活。所以，股票也是有套餐组合的：ETF！

  市场上2000多只股票，怎么选，到底哪一只会赚钱？嫌烦的人都可以考虑用股票账户里的ETF来操作。

  小散户们，先乖乖在二级市场里挑好货吧

  所以，作为一般小散户，就看看ETF的指数特性吧，然后当成股票交易就好了。

  用几大类别来了解一下ETF的队伍：

  ·股指类ETF：中小板、创业板、500ETF；

  ·行业指数类：医药ETF、军工ETF、金融ETF；

  ·主题指数类：国企ETF、商品ETF；

  ·风格类：成长ETF；

  ·债券类：国债ETF；

  ·商品类：黄金ETF；

  ·全球指数类：恒生ETF、纳指ETF、德国30。

  ETF投资适合什么样的人呢？

  ·资金量小又比较贪心想多买几种股票的：ETF 1手（100份）起买，ETF成分股里少则几十只、多则几百只股票。买入上证50指数ETF，就等于买进五十只股票。

  ·不想费心选股票的人。

  ·风险偏好来说，觉得股票还是稍微高了一些的人：ETF是一篮子股票，不押注在一、两只股票上，风险更小一些。

  买流动性相对好一些的ETF

  流动性是什么？即投资人想买的时候可以买得到，想卖的时候可以卖得掉。从机构批发——零售给散户——散户交易中产生套利机会——机构套利抹平价差等，ETF在这个过程中真正流动起来。

  目前市场上144只ETF，很多的流动性是有点惨淡的，意味着：做套利的会受阻、散户持有着想卖未必有人来买。

  怎么判断流动性呢？看这几个指标好了：一段时间的日均成交量、买卖报价是不是连续、成交活跃度。

  ·一日的从成交量代表不了什么，要看一段时间的日均成交，牛市的时候500万以上吧；熊市的时候打个6～7折好了。

  ·有买卖才有现价，所以现价走势图在很长时间里是比较平缓连续的（而不是断断续续形成有棱有角的线条）。ETF价格的本质还是对应一篮子股票的价格（净值），而外在供需力量只会在围绕股票篮子价格的合理较小区间内影响ETF现价。

  ·成交明细里会显示每分钟的交易手数和成交价，流动性好的ETF这一栏表现得很活跃。

  而流动性好的ETF举例几个：300ETF（沪深300）、50ETF（上证50）、中小板、创业板、上证医药、恒生指数、5年国债、黄金ETF等。

  3.交易时间的小贴士：不建议一开盘就买

  上面写了一堆套利，再联想到前面提到的早盘“消息”活跃的现象。

  ETF本身的“差价”信息往往都是在开盘后确认（因为净值需要成分股股价才能精确计算出来），所以机构的套利活动会比较多的出现在开盘后，所以对于“不想动脑”的投资者，比较稳妥的方式是交易日中段做交易。

  举个例子：格力电器停牌套利一步步怎么走的

  下面以000651格力电器为例来说明，停牌前股价17.72（分红除权后）。2016年2月停牌，8月你开始操作这场套利。

  你应该做的是：

  Step 1 ：先要预测复牌后的涨幅，怎么看？看一下公布的重组方案，各种论坛上会有许多讨论，参考一下。一方面看看这只股票的势头，各种业绩报告拿来读一读，另一方面可比较的竞争对手行情关注起来，大概这么算：

  当时比较普遍的看法是“股灾3.0结束后这只股还没恢复元气，有强烈补涨的需求，而且停牌期间消费股的行情都非常好，直接竞争对手美的集团，上涨了近60%、海信科龙涨了54%等，参考这些可比公司，预判格力电器复牌后的涨幅是40%～50%”。

  Step 2 ：算一算行业指数标准下定格力电器的“公允价”大概会涨多少（公允价是你买入的基金，该基金公司计算格力电器停牌期间价格的标准）。

  截至8月份，行业分类指数（AMAC）涨幅大概是17%，那么我们用上一步得出的40%～50%减去这里的17%，预计可能的套利空间大概是20%～30%。

  Step 3 ：找到适合买来做套利的基金，一般要找对格力电器持仓超过5%的基金+各种费率尽量低。

  可以从“晨星—基金工具—基金重仓股”里查找出来，如图4-31所示。

  Step 4 到底什么时候把基金买下来？

  如果你预判大盘走势会好，就选择股票型基金提前买获取双收益，但风险就是万一和预期不符大盘下跌，如格力电器补涨了，但整个基金是亏的，就得不偿失。

  如果预判大盘走势不好或是规避上面的风险，那就踩着复牌的点买入股票型基金。另外，如果求更安全，那就挑相对低风险的债券型基金，提前布局。

  Step 5 ：复查！一定要复查！

  一旦选准了基金，再复查一下该基金的公告，确认一下它是用什么标准来估值格力的股价，比如你的预想是用行业指数，而这只基金是用可比公司涨幅估值，那么很有可能预计的套利空间会小很多（那就可以考虑换一个基金买）。

  Step 6 ：随时关注基金的动向

  基金规模增加得太快可能是这只基金已经聚集了太多套利者了。那么什么时候跑又是一个值得衡量的问题。

  讲一讲最后的结果：格力电器复牌涨了20%左右，大家基本上都是亏了。

  4.7.4 从ETF套利得到停牌股票再说到LOF套利比如你看上了停牌的A股票，通过大盘趋势、个股利好性以及同比公司的涨幅去预估一下复牌后的获利空间。接着，再一步步来：

  Step 1 ，找到含有这只股票的ETF，选择中注意ETF成分股中A的权重高一些，并且确认这只股票并没有设置“必须现金替代”；

  Step 2 ，在你的股票账户里用现金买入这个ETF；

  Step 3 ，到一级市场上进行赎回，得到该ETF的一揽子股票；

  Step 4 ，把目标股票以外的那些股票抛出，剩下你想要持有的停牌股，目的达成。

  理财小故事：套利要躲开的“必须现金替代”

  粗糙解释，就是买这一篮子ETF，带有“必须现金替代”标签的这只成分股是不见踪影的，全部用现金替代了。你根本没买到。

  LOF是什么？即Listed Open-Ended Fund（上市型开放式基金），从名字大概也能猜出来，它可以在证券账户里交易（上市型，二级市场散户间买卖），也可以证券账户里申购赎回（开放式，一级市场向基金公司申购），都是在证券账户里实现的，同样打通了任督二脉，但它比嫌贫爱富的ETF来就亲民多了。

  所以，可以直接联想到ETF的两个价格体系，LOF也是两个市场两个价格体系，存在跨市套利的可能。

  基金代码以5开头的是沪市LOF，以1开头的是深市LOF

  第一个例子，比如图中第一行的万家优选。

  现价0.942 >净值实时估价0.939

  操作思路就是从基金公司以便宜的净值申购万家优选，再在二级市场上以更高一些的交易现价卖掉它。

  那么简单？时间会带来的风险考虑了吗？费用的问题考虑了吗？

  ·用“场内申购”功能申购基金（1.5%的申购费打折下来算0.4%好了）；

  ·T+1基金份额确认到账（这么长的时间，谁知道会发生什么变化）；

  ·T+2二级市场卖出（交易佣金万三，最低5元）。

  首先从费用来看溢价的0.32%看来是挡不住费用的，不具备套利条件。

  第二个例子，找个现价比净值小的，那就是反过来操作的思路，第一个国投瑞银

  现价1.046元<净值实时估价1.626元

  ·二级市场以1.046元的价格买入国投瑞银（交易佣金万三，最低5元），实时入账；

  ·T+1以场内持有的份额，用“场内赎回”功能向基金公司赎回（赎回费0.5%, 15:00前）；

  ·T+3日资金到账。

  折价的1.56%似乎可以覆盖住套利中产生的费用，但是，你还需要确认一步。

  这个国投瑞银的交易量如何？前面说过ETF交易量和流动性的重要性，LOF也一样：如果成交量很低，往往没有办法以“现价”在证券账户中买到这只基金（因为没人卖出来，市场上没流动性），所以是存在这种情况的，即有套利空间，但没有套利操作空间。

  比较两个例子，如果基金在二级市场成交量不错，可以操作的话，大概的感觉就是第二种（溢价为负）操作速度比较快，风险更小。

  4.7.5 小市值股票，一个在中国还不错的“赌博”

  还是把背后的逻辑再阐述一下。小市值的价格支撑有三个方面（策略有效的根本）：

  （1）壳价值决定了小市值公司的底线；

  （2）新股的价格，目前的情况是没有30～40亿元不开板（中新股的人捂着不卖，连续涨停后，开板就是直到一天终于有人开始卖了）；

  （3）货币超发

  而小市值也是游资喜欢短时间爆炒一个主题，如果你觉得这个小市值策略有那么点意思，可以用小资金来这样操作（不作为投资建议）。

  Step 1 ，定个标准，觉得例子中100个小市值股票太多，那你就只专注在市值最小的10个或20个；觉得10天太频繁，那就20天好了，但从回测收益率来看不要间隔过长；

  Step 2 ，交易的时候就按照市值排个序；

  Step 3 ，买入第一批10个市值最小的股票；

  Step 4 ，过20天以后再排序一次，调仓，直到持仓股是最新10个市值最小的股票；

  Step 5 ，循环。

  集思路关注flitter这个人，他会持续更新基于这一策略的银行股估值排行。

  至少可以看到准注册制开始了，这是对小市值致命的打击！——壳资源的价值没那么高了，半年前一壳难求，现在卖不出去4.7.6 不要看研报的荐股，重要的是里面的暗示

  一个更为普遍和权威的标准是，每年的新财富评选（

  www.xcf.cn

  ），若能多次获得头衔的分析师，基本上肚子里都是有干货的：比如电子行业的赵晓光（7次）、建筑和工程行业的杨涛（7次）等。

  2016年度新财富大数据给出这样一些数字：如果把最新一年度的券商报告读完，每天都得读365篇，即使只选择读深度报告，每天也得读147篇。

  4.7.7 熊市，重点关注现金流充足的股票

  手握大把现金的股票有什么好？熊市经济比较差的时候，对公司来说讲的是生存。资产价格都在降，大量持有资产的公司是很吃亏的。而持有大量现金则不同，可以在生存的同时能够买到便宜的资产。

  以房企为例，以下摘自华尔街见闻《无论大并购还是高分红 手握大把现金的房企都被市场盯着》一文。

  ·一派认为现金流充裕的大公司将并购优质小地产公司，尤其是那些拥有优质地块储备的上市公司，间接折价获得土地储备，从而提振股价；

  ·另一派认为现金流充裕的上市公司将提高分红比例，从而吸引投资者注意。

  这个可以作为在经济差股市熊着的时候，想挑一些股票买入的一个思路。

  本小节总结：获利的前提规则，你了解多少

  很多人，只想知道方法，然后照着做。

  但真正从方法中赚了的第一波钱的人是谁？他们又是怎么发现了机会？

  有人说倒票的黄牛就是做了“投机倒把”的事儿，但高级黄牛是在搅动整个票务市场的平衡与再平衡。金融市场，也拥挤着不少这样的黄牛和高级黄牛。

  这些人只不过比你更了解这个市场和其中产品被置于的规则，并从中找到自己可以施力的可能并尝试，一旦获利前提的规则有了丝毫变动，他们抽离或者变换方法的速度极快，而你总是慢一拍的。

  用常识去指导你的投资，包含着融会贯通这些规则，是一份机会的加成。

• 天空是质朴又华美的想念

  作者：申仙 发布时间：2018-04-16 18:53:35

  按编者悉，本书原文被教育部编为八年级(上)语文教材自主阅读推荐版块。至少在笔者的学生生涯当中，很少能够有这样言之有物又带着极强民族自豪感的作品被用作青少年读物出现，记忆更深刻的则是各类世界经典名著选读。这是一件值得庆贺的事情，因为我们可以不再单单只是用老故事里的东西来帮助学生建立起“国家强大”的自信，更多与当下时代的接轨，更多可供选择的有牌面的信息积累，更多的与世界对话的机会与权力。最近的十年，单以初、中等教育论，的确实现了可见的极大进步。

  而作者李鸣生所做的，则是国内文学领域的一次突破。在此之前，我们很难将科技成就所代表的图强之举，与长篇小说相关联。从本质上来说，这二者间其实有着极难逾越的鸿沟，表述以部分群体的努力所实现的技术进步，来反映社会、民族、国家的现实情怀，这样强烈的主流情绪难免无法引起大多受众的阅读兴趣，然而《飞向太空港》却有些另辟蹊径的意思。

  冯立三在点评中称：

  航天文学是个题材性概念, 飞向太空港并不是报告文学,。

  以“长征三号”运载火箭成功发射外国卫星为蓝本，以第一人称深入西昌发射基地的方式，与诸多科研人员共同见证火箭的腾飞，其间包括历史回顾、采访实录、个人点评、奇闻趣事。李鸣生的目光分明是放置在更广阔的视野之上的，从世界航天史到中国尝试火箭发射，他提及过这样一次不大不小的尴尬，1984年长征三号首飞成功，与此同时，《参考消息》登出中国购买美国和法国运载火箭的行为。这或许是积弱大国在当时的无奈，也是改革开放后我国在世界舞台所扮演的角色的缩影。不仅是国外媒体的忽视，即使对国内群体来说，未来何去何从同样难以树立信心。

  屈原的《天问》中留有如下言语。

  遂古之初，谁传道之？

  上下未形，何由考之？

  冥昭瞢暗，谁能极之？

  冯翼惟象，何以识之？

  明明暗暗，惟时何为？

  阴阳三合，何本何化？

  圜则九重，孰营度之？

  对于懵懂的中国人来说，他们与头顶着的那片世界始终不曾真正交汇过。这也是为什么一代又一代研究员奔赴大凉山区，以天为盖地为庐，在那样陌生而贫瘠的地方扎根十数年，其代价与个人的收获在我看来依旧是不对等的。太多的默默无闻终究只能数造寥寥无几的英雄故事，绝大多数人的故事都被压在了天与山之间。

  不仅仅是中国，李鸣生记录下的每一个国家的尝试都是伴随着悲壮的情绪在的。这也正是一本书能够激起读者兴奋的缘故，初来乍到的美国访客面对秀丽大山啧啧称奇，而另一边的中国代表却如同长期耕作在乡间的老农沉默不语，这其中的反差也是不得已的再现。

  群体性的英雄故事是最难被展开的，即使李鸣生已经足够用心的刻画了戚处长、佟连捷、余福良等等数十人，可依旧还是太少了。为了一片繁星充盈的华丽的梦，太多人在这里失去了青春，这是对科技工作者的致敬，而于文学而言，这又是对群像化叙述的最真实的写照，因为隐匿在辉煌背后的无名勇者才是整个文学的基石。

  明知不能成功，明知必死无疑，依然慷慨而行。一般说来这种行为有着很多称呼，比如愚蠢、不自量力、飞蛾扑火等，在西方人的眼中，这更是一种不可思议的违反逻辑的行为。

  而在中国古老的哲学中，这种行为有着一个恰如其当的名称：

  知其不可而为之。

  我深信，这正是我们这个伟大民族的魂魄。

  当年明月的这段话我始终记忆犹新，这是对那些勇者最好的论证。虽然不曾亲眼目睹过火箭升空时的人海沸腾，但我有幸经历过01年申奥成功时的万人空巷，寝室大楼里灯火通明照应着街头巷尾的欢呼雀跃。来自千万人汇聚起来的喜悦是无比真实和激越的，那些自发的爱国情怀和对未来热切的憧憬才是文字无法承受之重量。

  曾和朋友聊过关于航天在内的不常用知识对大众来说到底有无必要。朋友说当他经历过不用望远镜就能看到流星雨，可以指着黄道十二宫对着身边人一一分享的时候，他便惊讶发现，原来那片浩瀚真的能够充实一个人的满足感，不期待与历史长河中的伟人同舟，但那一刻似乎又与天地合而为一。。

  

  喜欢一句记不清出处的句子——

  自此后，“星空”对你来说不再只是一个名词，而是一种更具象更有内涵的美。